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Unicornios VS Cucarachas La batalla de las startups

Cada vez vemos a más inversores hablando de la cucaracha startup. El término fue inventado el año pasado por Caterina Fake, la cofundadora de Flickr, en un artículo publicado en Medium, titulado The Age of the Cockroach; en castellano, “La edad de las cucarachas”.

Fake contraponía a la cucaracha startup a otra startup de la que no hemos parado de hablar en los últimos dos años, la unicornio. La startup unicornio se caracteriza por obtener una valoración superior a los mil millones de dólares, solo con capital de inversores privados, sin haber sido cotizadas, según las definió Aileen Lee en 2015.

Sería el caso de empresas como AirBnb, Spotify, Uber, BlaBlaCar o Snapchat. Empresas de base tecnológica que crecen exponencialmente en un tiempo muy rápido, triunfando en un mercado muy volátil.

La startup cucaracha, por el contrario, no tienen las altas valoraciones de las unicornio, pero llevan más de cuatro años siendo rentables, resistiendo y sin llamar la atención, normalmente dedicándose a sectores que pasan más desapercibidos. Se trata de empresas supervivientes, que saben adaptarse a los vaivenes del mercado.

Los fondos de inversión han comenzado a interesarse por este tipo de startup, buscando una rentabilidad más baja pero efectiva a largo plazo, sin los peligros que supone invertir en una unicornio. Ejemplos como Kodak o Blockbuster nos muestran como este tipo de empresas sobredimensionadas pueden terminar quedándose en nada si no saben adaptarse correctamente a los cambios del mercado, cambios que pueden ser radicales dentro de un sector tecnológico en constante evolución.

Sin llegar a considerarse una startup unicornio, en España tenemos un ejemplo en Tuenti, que pasó del éxito más absoluto a fracasar en su enfrentamiento con Facebook.

La burbuja de las startup unicornio

Se calcula que actualmente hay algo menos de 200 startup unicornio, la mayor parte en Estados Unidos, seguido de Asia y, en una menor medida, de Europa. Según dictaminan los expertos, estamos en un momento en el que las mismas han tocado techo. Entre otras cosas, por la medida de valoración.

Tener solo en cuenta la financiación que consiguen en cada ronda de los fondos de inversión para determinar el valor de una empresa, supone una fórmula que cada vez convence a menos personas. Al final, se trata de un método totalmente especulativo, que hace que el objetivo de la empresa sea conseguir los KPI para que vuelvan a invertir en ella, en lugar de centrarse en el producto o servicio que están ofreciendo.

Esto lleva a una nueva burbuja que terminará explotando cuando los inversores se den cuenta que están dentro de una situación de pescadilla que se muerde la cola. Su dinero está engordando de más el valor de las empresas unicornio y la única manera de que les rente es seguir invirtiendo en las mismas en la próxima ronda de financiación.

La cucaracha startup, la inversión segura

La cucaracha startup, según la define Fake, se convierte en una inversión más segura porque sus criterios son más objetivos y menos especulativos. Parámetros como la facturación o el número de clientes, así como su experiencia adaptándose al mercado en los últimos años, hace que se trate de una inversión menos rentable pero, a la vez más inteligente.

Este tipo de startup se caracteriza por su estabilidad y persistencia, como el insecto del que toman su nombre, las únicas empresas capaces de sobrevivir en un invierno nuclear.

Frente a las unicornio, que son pocas y volátiles, las cucarachas son muy numerosas y permiten una mayor diversificación en las inversiones. También, al tratarse de empresas de probada solvencia y tamaño medio o pequeño, se trata de una oportunidad única de continuar reactivando la recuperación económica y el tejido productivo de países como el nuestro.

Convertirse en una de estas startup puede ser fácil si tenemos una buena idea de negocio y contamos con la ayuda de una asesoría fiscal.

Invertir en una cucaracha startup es también una manera de aprender de los errores del pasado en el que la economía especulativa llevo a la peor crisis económica desde el crack del 29 y buscar soluciones más realistas a largo plazo.

Gonzalo de Anta, Director General de Anta Consulting.

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Tags : anta consultingstartups

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